Главный драйвер про продукты экосистема которую

продукты экосистема которую увеличили продажи в три раза и теперь они занимают уже третьего выручки при этом Базовая операционная система астра Linux тоже растёт хотя скромнее на 35% финансово компании крепкие долговая нагрузка минимально рентабельность pobeda на уровне 38% что очень хорошо правда в 2025-м году возможно некоторые замедления темпов роста из-за высокой ключевой ставки и возможно некоторое снижение эффективности из-за переезда в новой офис так как это достаточно высокие расходы но компания ставят там амбициозную цель удвоить прибыль в 2026-м году и она выглядит вполне достижимые на наш взгляд акция астра продолжает выглядеть вполне привлекательной 100 летом около 600 руб. за акцию на горизонте года особенно если во вторую половине года центральный банк начнётся снижать ключевую ставку. И да конкуренция с зарубежными Бендерами на наш взгляд не страшно многие госзаказчики по закону обязаны использовать только отечественные программное обеспечение четвёртый вопрос облигации монополия ваши отношения вообще на мой взгляд это эмитент достаточно рискованный это ВДУ с кредитным рейтингом Triple B плюс и это по определению повышенный риски да если читать обоснование кредитного рейтинга то рейтинговые агентства достаточно хорошо оценивает бизнес в монополии благодаря цифровой платформе объединяющий грузоотправителей и перевозчиков также агентство отмечает высокую долю рынка в сегменте цифрового фрахта 75% и переход компании от модели тяжелых активов к более гибкой системе работы работы. Про не самую низкую долговую нагрузку компании агентство пишет что ожидает её снижение после продажи собственного автопарка но в моменте она все же высокая и особенно тревожен рост именно краткосрочной долговой нагрузки с погашением и горизонте года. У нас не самая большая финансовая устойчивость у эмитента и сочетание вот такой не самый большой финансовый финансовой устойчивости и высокой ключевой ставки и большой доли краткосрочного долга оно всё-таки должно насторожить инвесторов поэтому на мой взгляд такой метель может подойти разве что инвестором с агрессивным резко профилем который понимаю все риски готовы отслеживать отчётность компании самостоятельно. Вопрос Европлан мы продолжаем смотреть на Европлан достаточно позитивно несмотря на временное замедление до 2024-м году мы видим скромные цифры объем нового бизнеса практически не изменился всего 18 000 сделок в четвёртом квартале но важно понимать контекст это общая ситуация на рынке из-за высоких ставок при этом компании по итогам прошлого года показало рост чистого процента дохода на 45% и увеличила лизинговый портфель на 11% что говорит о фундаментальный прочности бизнеса ключевой момент это то что Европлан идеально позиционирует для периода снижения ключевой ставки у них сильные позиции шестое место среди независимых лизинговых компаний у них проверенные партнёрство с автопроизводителями и главное. Огромное отложенный спрос особенно сегментах легкового коммерческого транспорта наш текущий Таргет по акциям Европлан около 800 50 руб. за акцию на горизонте года но как только центральный банк начнётся смягчать денежно кредитную политику мы полагаем что мы видим рост показателей компании и это будет основанием для последующего пересмотра таргетом в где-то по акции в евро плана вверх коллеги сегодня на этом всё надеюсь было полезно