Великобритания: Рынок недвижимости и ставки Банка
Опубликовано: 2025-01-31 18:28:29
и ставки Банка Англии (BoE)**
- Индекс цен на жилье Nationwide (м/м): 0.1% vs прогноз 0.3%.
Годовой рост (без сезонной корректировки): 4.1% vs 4.3%.
→ Рост цен замедляется, что подтверждает слабость рынка недвижимости. Давление на BoE: Фьючерсы уже учитывают 75 б.п. снижения ставок к концу 2025 — это сигнал к ослаблению фунта (GBP).
---
### 2. Германия: Снижение потребительской активности
- Розничные продажи (м/м): -1.6% vs прогноз 0.0%.
Годовой рост (без корректировки): 1.1% vs 2.6%.
→ Значительное падение потребления в крупнейшей экономике ЕС. Импликации для ЕЦБ: Усиливает аргументы в пользу смягчения монетарной политики, давит на евро (EUR).
---
### 3. Франция: Инфляция и бюджетные риски
- CPI (г/г): 1.4% vs 1.5%. Гармонизированный CPI (г/г): 1.8% vs 1.9%.
→ Инфляция ниже ожиданий, что поддерживает ставки на снижение ставок ЕЦБ.
- Заявление министра финансов: «Необходимы компромиссы по бюджету».
→ Риск для EUR: Недоверие к фискальной стабильности Франции может усилить волатильность.
---
### 4. Швейцария: Сильные розничные продажи
- Розничные продажи (г/г): +2.6% vs пересмотренные +1.4%.
→ Устойчивость потребительского спроса укрепляет швейцарский франк (CHF). Возможен рост против EUR и GBP.
---
### 5. Норвегия: Стабильность на рынке труда
- Уровень безработицы (с корректировкой): 2.1% (как прогноз).
→ Поддержка для норвежской кроны (NOK), но незначительный рост без корректировки (2.3%) требует осторожности.
---
### 6. Испания: Рост розничных продаж
- Розничные продажи (г/г): +4.0% vs прогноз +2.0%.
→ Локальный позитив для EUR, но общий контекст ЕЦБ (снижение ставок) ограничивает эффект.
---
### 7. Рынки и ставки ЕЦБ
- Тренд: Трейдеры добавляют ставки на 3 снижения ставок ЕЦБ в 2024 году.
- Драйверы: Слабые данные по инфляции (Франция, Германия) и розничным продажам (Германия) укрепляют этот сценарий.
---
### Ключевые события дня
- Выступления представителей ЦБ:
- ECB (инфляционные ожидания в 9:00 GMT) — ключевой риск для EUR.
- Villeroy (ЕЦБ) в 14:30 GMT — возможны намеки на сроки смягчения.
- Bowman (ФРС) в 13:30 GMT — мониторинг влияния на USD.
---
### Торговые идеи
- Короткие позиции по EUR и GBP: На фоне ожиданий смягчения политики ЕЦБ и BoE.
- Длинные позиции по CHF: Сильные данные по Швейцарии + статус «убежища».
- Норвежская крона (NOK): Тактическая торговля на стабильности, но с учетом рисков сырьевого рынка.
- Внимание к выступлениям ЦБ: Коррекция ожиданий по ставкам может вызвать резкие движения.
---
Заключение: Преобладают медвежьи сигналы для EUR и GBP. Швейцария и частично Испания — редкие позитивные исключения. Сегодняшние выступления ЦБ могут усилить тренд или спровоцировать коррекцию.
- Индекс цен на жилье Nationwide (м/м): 0.1% vs прогноз 0.3%.
Годовой рост (без сезонной корректировки): 4.1% vs 4.3%.
→ Рост цен замедляется, что подтверждает слабость рынка недвижимости. Давление на BoE: Фьючерсы уже учитывают 75 б.п. снижения ставок к концу 2025 — это сигнал к ослаблению фунта (GBP).
---
### 2. Германия: Снижение потребительской активности
- Розничные продажи (м/м): -1.6% vs прогноз 0.0%.
Годовой рост (без корректировки): 1.1% vs 2.6%.
→ Значительное падение потребления в крупнейшей экономике ЕС. Импликации для ЕЦБ: Усиливает аргументы в пользу смягчения монетарной политики, давит на евро (EUR).
---
### 3. Франция: Инфляция и бюджетные риски
- CPI (г/г): 1.4% vs 1.5%. Гармонизированный CPI (г/г): 1.8% vs 1.9%.
→ Инфляция ниже ожиданий, что поддерживает ставки на снижение ставок ЕЦБ.
- Заявление министра финансов: «Необходимы компромиссы по бюджету».
→ Риск для EUR: Недоверие к фискальной стабильности Франции может усилить волатильность.
---
### 4. Швейцария: Сильные розничные продажи
- Розничные продажи (г/г): +2.6% vs пересмотренные +1.4%.
→ Устойчивость потребительского спроса укрепляет швейцарский франк (CHF). Возможен рост против EUR и GBP.
---
### 5. Норвегия: Стабильность на рынке труда
- Уровень безработицы (с корректировкой): 2.1% (как прогноз).
→ Поддержка для норвежской кроны (NOK), но незначительный рост без корректировки (2.3%) требует осторожности.
---
### 6. Испания: Рост розничных продаж
- Розничные продажи (г/г): +4.0% vs прогноз +2.0%.
→ Локальный позитив для EUR, но общий контекст ЕЦБ (снижение ставок) ограничивает эффект.
---
### 7. Рынки и ставки ЕЦБ
- Тренд: Трейдеры добавляют ставки на 3 снижения ставок ЕЦБ в 2024 году.
- Драйверы: Слабые данные по инфляции (Франция, Германия) и розничным продажам (Германия) укрепляют этот сценарий.
---
### Ключевые события дня
- Выступления представителей ЦБ:
- ECB (инфляционные ожидания в 9:00 GMT) — ключевой риск для EUR.
- Villeroy (ЕЦБ) в 14:30 GMT — возможны намеки на сроки смягчения.
- Bowman (ФРС) в 13:30 GMT — мониторинг влияния на USD.
---
### Торговые идеи
- Короткие позиции по EUR и GBP: На фоне ожиданий смягчения политики ЕЦБ и BoE.
- Длинные позиции по CHF: Сильные данные по Швейцарии + статус «убежища».
- Норвежская крона (NOK): Тактическая торговля на стабильности, но с учетом рисков сырьевого рынка.
- Внимание к выступлениям ЦБ: Коррекция ожиданий по ставкам может вызвать резкие движения.
---
Заключение: Преобладают медвежьи сигналы для EUR и GBP. Швейцария и частично Испания — редкие позитивные исключения. Сегодняшние выступления ЦБ могут усилить тренд или спровоцировать коррекцию.
